Joseph E. Stiglitz: The Seven Deadly Deficits

Mit der Fragestellung "What the Bush years really cost us, and how President Obama can get the economy back on track." hat der Nobelpreisträger Joseph E. Stiglitz den Artikel "The Seven Deadly Dificits" verfasst. In diesem Artikel hat er die Wirtschaftspolitik der Bush-Regieung kritisiert und die Fehlentscheidungen der Bush-Regierung in sieben Defizite zusammengefasst, dazu sind: the values deficit, the climate deficit, the equality deficit, the accountability deficit, the trade deficit, the budget deficit, the investment deficit.

Die Ursache, warum das Publikum zu weing Wert auf das Wachstum der Difizite gelegt hat, liegt nach der Meinung Stiglitz in zwei Hypothesen:
"The first is that they simply trusted in supply-side economics—believing that, somehow, the economy would grow so much better with lower taxes that deficits would be ephemeral.The second theory is that by letting the budget deficit balloon, Bush and his allies hoped to force a reduction in the size of government."

Anschließend hat er der Obama-Regierung zwei Maßnahmen vorgeschlagen: Steuererhöhung und Senkung der staatlichen Ausgaben.

IWF plant eigene Anleihe

Dies wird eine echt Innovation in der internationalen Finanzwelt: Der IWF plant die Begebung einer eigenen Anleihe, um seine Finanzmittel aufzustocken. Hier die Nachricht bei der Financial Times Deutschland: IWF plant erstmals eigene Anleihe. Und hier bei Bloomberg: IMF Considers Bond Issue to Raise Funds for Lending Programs. China hat seine Unterstützung schon angekündigt: China backs possible IMF bond issue.

Der IWF würde damit ein Stückchen mehr wie die Weltbank, die sich schon länger über Anleihen an den internationalen Kapitalmärkten finanziert. Der IWF dagegen hat sich traditionell aus direkten Einzahlungen seiner Mitgliedsländer finanziert.

Das Ende des Washington Consensus?

Jonathan Holslag, Research Fellow des Brussels Institute of Contemporary China Studies, beerdigt den sog. Washington Consensus: 'Washington Consensus' a thing of the past now. Textauszug:

... the “Washington Consensus” about how the global economy should be run is now a thing of the past. ... the Obama administration is clearly moving towards the kind of government intervention that China has been promoting over the past two decades. In this model, the government, while continuing to benefit from the international market, retains power over the economy’s “commanding heights” through strict control over the financial sector, restrictive government procurement policies, guidance for research and development in the energy sector, and selective curbs on imports of goods and services.
...
As the US backtracks on its liberal standards, it is flirting with what can be called the “Beijing Consensus”, which makes economic development a country’s paramount goal and prescribes that states should actively steer growth in a way that suits national stability. What matters in this worldview is not the nature of any country’s political system, but the extent to which it improves its people’s wellbeing. At the diplomatic level, this implies that national interests, not universal norms, should drive co-operation. mehr...

Starker Tobak!

PS: Als Abrundung hier Hintergrundinformationen zum Washington Consensus.

China: Goldene Zeiten?

Der Finanz-Blog www.creditwritedowns.com bringt die Meldung, dass China seine Goldreserven seit 2003 nahezu verdoppelt hat. Breaking news: China has been secretly stocking up on gold. Textauszug:

China revealed on Friday that it built up its gold reserves by three quarters since 2003, making it the world’s fifth largest holder of bullion. The move comes as European central banks continue to sell their gold and the International Monetary Fund has discussed selling some of its bullion reserves.

Und:

China is really looking at a lot of other options to get away from the U.S. dollar. The latest report is that it has been building huge gold reserves. There is no doubt that China wants to get out and away from the U.S. dollar now. We have heard SDRs, copper and precious metals all mentioned as plays out of U.S. dollars. How this will play out on currency markets and in the U.S. government bond market is no at all clear. mehr...

Neue Webseite mit Wirtschaftsdaten der G20

Eine neue Webseite eröffnet den Zugang zu den wichtigsten Wirtschaftsdaten der G20: Principal Global Indicators.

Initiator der neuen Webseite ist (wie die Bundesbank meldet) die Inter-Agency Group on Economic and Financial Statistics. Sie wurde Ende 2008 ins Leben gerufen und setzt sich aus Vertretern der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), der Europäischen Zentralbank (EZB), von Eurostat, des Internationalen Währungsfonds (IWF), der Organisation für wirtschaftlicheZusammenarbeit und Entwicklung (OECD), der Vereinten Nationen (UN) sowie der Weltbank zusammen. Den Vorsitz führt der IWF.

Vgl. dazu auch die Pressemeldung des IWF: Inter-Agency Group on Economic and Financial Statistics Launches G-20 Statistical Website

China: Aus dem Dollar-Dilemma ?

China ist in eine Dollar Falle geraten, so meint Paul Krugmann in seinem Artikel "China's Dollar Trap". Aber was will das Reich der Mitte nun tun, um daraus zu kommen?

1. Vorschlag einer neuen Leitwährung anstatt Dollar
Zhou Xiaochuan, der Chef der Chinas Zentralbank ,hat eine umfassende Reform des internationalen Währungssystems und langfristig eine Ablösung des Dollars als weltweite Leitwährung geforder. ......Mehr
Wen Jiabao, der chinesischer Ministerpräsident, hat in der Jahrestagung des Boao Forum for Asia in der Debatte über eine internationale Reservewähurung nachgelegt. Wen Jiabao forderte von denjenigen Ländern, deren Währung international als Reserve betrachtet wird, namentlich von den Vereinigten Staaten, eine stärkere Überwachung ihres Finanzsystems. Zugleich kündigte er an, die internationale Bedeutung der chinesischen Währung Yuan ausbauen zu wollen. ......Mehr

2. Ausweiterung der wirtschaftlichen Zusammenarbeit in Asien
Zheng Xinli, the executive vice chairman of China Center for international Economic Exchanges, hat eine Verstärkung der wirtschaftlichen Kooperation auf dem Boao Forum for Asia aufgerufen. Textauszug:
First, to protect the safety of US Dollar reserves held by countries, Asian countries should join hands to demand that the U.S. make commitments to peg the value of US treasury bonds to the inflation rates of US Dollar.
Second, to promote the reform of international reserve currency system, Asian countries should, based on the Chiang Mai Initiative, explore the SDR as the Asian reserve currency.
Third, to step up the development of Asian countries, it is suggested to establish the Asian Infrastructure Investment Bank and Asian Agriculture Investment Bank. ......Mehr

3. Diversifikation der Investionen
"Vorsitige Investionen in Eurupa in einem angemessenen Umfang," so sagte der Chef des chinesischen Staatsfonds (CIC) Lou Jiwei am letzten Samstag bei einer Finanzkonferenz in China, "und wir haben hier viele guten Chancen identifiziert.".....Mehr
Zugleich sind die Inverstitionen in Afrika und Südamerika auch wesentlich gestiegen, wobei die meisten in der Energiebranche sind.

G20 London

All documents from the G20 Summit in London, 2 April 2009, are available at www.g20.org.

BVerfG sieht europarechtlichen Klärungsbedarf in Bezug auf das Finanzmarktstabilisierungsgesetz

Das Bundesverfassungsgericht sieht nach einem am 3. April 2009 veröffentlichten Nichtannahmebeschluss durchaus europarechtlichen Klärungsbedarf in Bezug auf das Finanzmarktstabilisierungsgesetz. Die Entscheidung ist hier verfügbar.